自从雷曼兄弟披露三季度亏损财报以来，雷曼的股价直线下跌，卖空者们疯狂地打压雷曼的股价，整个华尔街都开始明白雷曼困局的严重性，投资人都在猜测雷曼到底能挺什么时候？

　　9月12日，周五。

　　丁乐在用早餐时，注意到早间报纸的一篇头版文章中提到“政府正在寻求达成一个没有公共资金参与的协议意图来拯救雷曼”。

　　他对一旁的高仁强说道：“雷曼危机，华盛顿肯定也在担心，一旦雷曼彻底破产，那么势必会冲击整个华尔街，进而影响到整个美国的金融市场秩序，今天是本周的最后一个交易日，你看已经开始释放政府的公关策略了！”

　　高仁强立刻紧张地说：“那我们今天是不是要平仓？今天是本周的最后一个交易日，政府现在释放消息，估计肯定会在周末有所行动？”

　　“如果周末华盛顿采取类似于救助房利美和房地美的方案，那么周一雷曼的股价肯定会暴涨，我建议我们今天还是先了结一分部头寸再说吧！”

　　高仁强说完，一盘的交易员也纷纷建议，之前在香港交易，他们只是隔着冷冰冰的显示器，根本无法触碰到真实的市场情绪，自从来到华尔街，短短两天时间，他们就被市场上的情绪所感染，现在他们最庆幸的是黑豹持有的是空头头寸。

　　看着大家都建议获利了结，丁乐也就没有再那么锱铢必较，这次建仓做空雷曼，黑豹已经获得了惊人的收益。于是他放下手中的报纸，欣然说道：“既然大家都这么说，那今天开盘我们就开始扫货平仓吧！”

　　看到大BOSS这么说，大家都松了一口气，黑豹这次的收益大家都是心中有数的，他们心中甚至开始盘算，按照老板之前的承诺，这次清仓之后，他们可以分到多少的收益。

　　早上9点15分，盘前交易时间窗口，环球CNBC新闻台记者斯蒂夫•莱斯曼发布关于雷曼的最新报道：“根据一个熟悉财政部长的人士所说，早在夏天的时候，财政部、美联储和证券交易委员会已经组建了一支应对这种可能性的队伍。政府正在试图解决雷曼的问题，但是在这个问题的解决方案中将不会有政府资金的参与。”

　　开盘后市场仍在无情下挫，看来华盛顿采取的公关策略并没有取得成功，华尔街的投资人似乎没几个会关注华盛顿的报纸，因为他们的主要消息来源和，市场需要的是绝对的确定性。

　　开盘后，高仁强带领几个交易员开始忙碌起来，他们先是试探性进行一些买入操作，结果他们的挂单很快就成交。

　　看着不断成交的记录，高仁强用他蹩脚的港式普通话亢奋地说：“BOSS，看来今天又是空头主宰局面，现在的市场形势对我们十分有利！”

　　丁乐听完则会心一笑，再次埋头阅读彭博社终端上关于雷曼的消息。

　　周五当天收盘，虽说道指仅微跌12点，但雷曼又跌去了一个13.5%，这是继周二雷曼股价狂泻45%之后的又一次大跌，雷曼的股价已经跌到了3.65美元/股。

　　经过一天高强度的交易，黑豹基金将75%的空头头寸进行了平仓，6个月前，从证券公司以35几美元借入的股票，现在只需要3、4美元就能从市场上买到偿还给证券公司，黑豹获得了近10倍的收益。

　　高仁强带着交易员忙着挂单交易，丁乐则带着研究员将最近市场上关于雷曼的新闻报道给捋了一遍。

　　看了一天的报告，丁乐认为除非雷曼能找到类似巴克莱这样的一个大机构来对它的交易作出担保，否则它在星期一根本无以为继。

　　其实，这种担保正是几个月前贝尔斯登被拯救的一个关键要素。

　　当时，即使在有美联储为后盾的JP宣布它将在3月14日那个星期五向贝尔斯登提供借款之后，贝尔斯登仍未停止土崩瓦解之势。

　　直到JP在星期天同意购买贝尔斯登并在交易结束之前对其交易债务提供担保时，贝尔斯登才避免了崩溃的命运。正是这种担保终止了交易伙伴和客户的持续逃逸，避免了贝尔斯登的破产。

　　丁乐就目前收集到信息来判断，在“两房”事件之后，美国政府、国会和两党都已经厌倦了救援行动。就连下一届的总统竞选人都提出了反对，在全国民意调查中不相上下的***和麦凯恩在他们的竞选活动中均对这种救援严加斥责。

　　抛开政府不说，美联储自身也没有权力对一家投资银行的交易账户及其任何相关债务作出担保。

　　而如果没有一家实力足够强的买家来确保偿付能力，那么单靠美联储的流动性贷款并不足以在股东投票期间支撑住雷曼的大局。

　　相反，美联储的贷款反而会陷入雷曼的挤兑旋涡，贝尔斯登在被JP拯救之前也曾尝尽这种挤兑的苦头。

　　在股东投票之前的30～60天中，雷曼的账户资产将会枯竭，随着对冲基金和其他主要客户的逃离，大量的担保品将在交易清算中被抽走，公司雇员也会树倒猢狲散。

　　而到了这个地步，巴克莱的股东们很有可能会否定这次交易。美联储将发现它持有的是一家资不抵债的银行，亏空上百亿美元之多。

　　经过分析师们对大量信息的梳理，丁乐认为，雷曼的总资产在6　000亿美元左右，无论是规模还是内在关联的复杂程度都不是贝尔斯登可以比拟的，在当前这种市场极端情况下，拯救雷曼几乎是一件不可能完成的事情。历史的车轮滚滚向前，并未出现任何偏差。

　　在完成当日的交易总结之后，丁乐大手一挥，对着会议室里的所有人说道：“不管这个周末雷曼会有什么样的消息传出来，对我们来说都已经不重要了，为了感谢过去几个月大家辛苦的付出，今晚我请客，让我们纵情的狂欢庆祝一下吧！”。

　　丁乐的这番话，得到了所有人的欢呼支持，更有甚者还吹起了口哨，会议室里欢乐的气氛与华尔街交易市场上充斥着的末日来临的气氛完全相反。

　　丁乐宣布晚上狂欢的决定，高仁强就起身去和酒店方联系安排，今晚他们需要一个小范围的聚会。此刻他们依旧不知道，今晚8点四季酒店里将会有一场关于决定雷曼生死的宴会。